山东钢材:钢坯暴涨230期螺9年收盘新高

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牛年开盘首秀，国内外资本市场一片欢腾，股期现全面上扬，且多是表现为明显的跳空高开，尾盘高走。螺纹期货更是创出2012年以来收盘价9年新高，焦炭、铁矿石等原料期货价格分别暴涨逾6%和7%，迫近上市峰值。

现货市场随盘舞动，商家报价水涨船高，钢坯上演日内三连涨，最高飙至4080元整数关口，累涨幅度高达230元，成品材价格涨幅在几十元到200元不等，钢厂挺价明显，最高在300元左右。

究其原因，主要是来自外力和国内钢市自身的库存结构和情绪端关联较大。

国际宏观方面，节假期日期间，美国遭遇寒潮，原油产量剧减近40%，国际原油暴涨5%左右，截至北京时间15时，布伦特4月原油期价报至65美元/桶左右，WTI原油4月期价报至61.6美元/桶左右。

此外，拜登财政刺激计划顺利推进、美联储延续货币宽松态度，通胀预期以及基建需求预期明显升温，而中美两国元首春节互动则引发市场对于两国关系新的遐想；疫情得到有效控制，国内多省新增归零，海外复工复产逐步增多。

以上利好消息在节后迅速发酵，触发国内整个商品市场风险偏好，做多热情被迅速点燃！

国内钢市方面，主要是钢市年前自身的库存结构和市场情绪占据主导因素。一方面，由于年前价格偏高，钢贸商冬储意愿不大，因此资源大部分集中在钢厂手中，钢厂掌控主动力，造成钢厂成为推涨主力，叠加需求预期等，借势拉涨基本在预期之内。

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那么，此番上涨能否继续？

从期货市场来看，以期螺为例，跳空高开，一举突破前高（2021年1月8日4511元），若利好加持或继续发酵，下一个压力位将冲击4603元（2020年12月22日），一旦突破涨势将延续。突破无果，掉头向下，回补缺口，支撑位或将在4300-4400元之间展开。

目前来看，市场存在一定高估，后期持续向上需要更大的利好刺激以及供需等多方面共同支撑，目前大部分商家尚未完返市，需求端尚未启动，市场整体表现为有价无市。因此，后期一是重点关注库存是否超预期增长，二是需求是否有超预期表现，三是，动态观察需求启动及释放速度是否快于库存增长速度。

若需求快于库存增长，配合以消息面助推，钢价持续上涨是大概率，反之回补缺口进一步夯实底部，再续力上涨可能性较大。
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